Gökhan Şen
Gökhan Şen 11.01.2022 - 09:09 | Güncelleme: Tüm Yazıları »
Fed faizleri çoktan artırdı, sırada ne var?
0:00 / 0:00
Fed faizleri çoktan artırdı, sırada ne var?

Amerikan Merkez Bankası (Fed) 2021’in son toplantısında belki de kendi tarihindeki en sert dönüşlerden birini gerçekleştirmişti. Enflasyonun geçici olacağı beklentilerini 8 ay dile getirdikten sonra bu toplantıda ‘pardon’ dediler.

Geçtiğimiz hafta açıklanan para politikası toplantı tutanaklarında bu duruş daha da sağlamlaştırıldı.

Aralık ayındaki toplantı sonucu ve toplantıya ilişkin tutanaklardan sonra piyasa konsensüsü şöyle şekillendi:

-Varlık alımları (120 milyar dolardan başlayıp sıfıra gidecek) Mart ayına kadar bitiyor

-Mart ayında Fed Funds Rate (ABD’nin politika faizi) 25 baz puan artacak

-İlk faiz artışından sonra Fed’in 9 trilyon dolara merdiven dayayan bilançosu küçülmeye başlayacak (yaz aylarında)

-Yıl 3-4 faiz artışı ile tamamlanacak

Kolay bir sene olmayacak belli ki. Hem varlık alımları duracak hem faizler artacak. Peşi sıra da bilanço küçülecek.

Gel gelelim piyasa çoktan bunu fiyatlara yansıttı bile.

Mart ayında Fed fonlarının çeyrek puana ulaşacağı türev işlemlerden görülebiliyor.

Üstelik piyasa Fed’in henüz harekete geçmemiş olmasına aldırmıyor. İşin enteresanı, Fed enflasyon olmayacak dediğinde bile piyasa inanmıyordu.

Şu aşağıda gördüğünüz faizler ABD’nin 2, 5 ve 10 yıllık başa baş faizleri.

Yani o vadelerdeki bono faizlerinin TÜFE’ye endeksli faizlerle farkları.

Tam Türkçesi, o vadelerde piyasa ne kadar fazladan enflasyon farkı talep ediyor; bunu görüyoruz.

Bu şekilde bakınca çok şey görüyoruz.

Ancak ana mesaj 2 tane.

1) Eylülden bu yana piyasa enflasyonda bir sorun olduğunu fiyatlıyor. Fed ne zaman ki şahinleşmeye başlıyor, o zaman bir sakinlik geliyor. Yani enflasyonun kontrol altına alınabileceği beklentisi / ümidi doğuyor.

2) Vadeler uzadıkça enflasyon endişesi hafifliyor.

Piyasada faizler çoktan artmaya başladı bile.

ABD Doları zaten oldukça güçlü seviyelerde geziyor.

Şimdi olan kripto paralar, teknoloji hisseleri, küçük şirket değerlemelerine oluyor.

Emtia fiyatlarında önemli bir düşüş yok. Çünkü büyümeler kuvvetli.

Yalnız değerli metaller (altın vs.) istisna. Onlar kuvvetli dolara ve yüksek faizlere alerjikler.

Kısacası, düşük faize hassas sektörlerde ve değerlemelerde riskler yavaş yavaş realize oluyor.

Gelişen ülkelerde de rahatsızlık var. Ancak büyük korkular yok. Sebebi, birçok ülkenin çoktan faiz artırmışı olması. Ayrıca artırmaya devam edecek olmaları.

Fed faizleri artırmadan büyük ihtimalle her şey olup bitmiş olacak. Sonrası bahar olabilir mi?

Sanırım ve umarım öyle olacak.

Bizi atladın dediniz herhalde?

Yok, unutmadım. Ancak bizim pek dış piyasalar ile bağımız kalmadı. Biz epey karamsarlığı tamamen yerel şartlarla önden fiyatladık zaten...

Değerli Haberturk.com okurları.

Haberturk.com ekibi olarak Türkiye’de ve dünyada yaşanan ve haber değeri taşıyan her türlü gelişmeyi sizlere en hızlı, en objektif ve en doyurucu şekilde ulaştırmak için çalışıyoruz. Yoğun gündem içerisinde sunduğumuz haberlerimizle ve olaylarla ilgili eleştiri, görüş, yorumlarınız bizler için çok önemli. Fakat karşılıklı saygı ve yasalara uygunluk çerçevesinde oluşturduğumuz yorum platformlarında daha sağlıklı bir tartışma ortamını temin etmek amacıyla ortaya koyduğumuz bazı yorum ve moderasyon kurallarımıza dikkatinizi çekmek istiyoruz.

Sayfamızda Türkiye Cumhuriyeti kanunlarına ve evrensel insan haklarına aykırı yorumlar onaylanmaz ve silinir. Okurlarımız tarafından yapılan yorumların, (yorum yapan diğer okurlarımıza yönelik yorumlar da dahil olmak üzere) kişilere, ülkelere, topluluklara, sosyal sınıflara ırk, cinsiyet, din, dil başta olmak üzere ayrımcılık unsurları taşıması durumunda yorum editörlerimiz yorumları onaylamayacaktır ve yorumlar silinecektir. Onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisinde aşağılama, nefret söylemi, küfür, hakaret, kadın ve çocuk istismarı, hayvanlara yönelik şiddet söylemi içeren yorumlar da yer almaktadır. Suçu ve suçluyu övmek, Türkiye Cumhuriyeti yasalarına göre suçtur. Bu nedenle bu tarz okur yorumları da doğal olarak Haberturk.com yorum sayfalarında yer almayacaktır.

Ayrıca Haberturk.com yorum sayfalarında Türkiye Cumhuriyeti mahkemelerinde doğruluğu ispat edilemeyecek iddia, itham ve karalama içeren, halkın tamamını veya bir bölümünü kin ve düşmanlığa tahrik eden, provokatif yorumlar da yapılamaz.

Yorumlarda markaların ticari itibarını zedeleyici, karalayıcı ve herhangi bir şekilde ticari zarara yol açabilecek yorumlar onaylanmayacak ve silinecektir. Aynı şekilde bir markaya yönelik promosyon veya reklam amaçlı yorumlar da onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisindedir. Başka hiçbir siteden alınan linkler Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılan tüm yorumların yasal sorumluluğu yorumu yapan okura aittir ve Haberturk.com bunlardan sorumlu tutulamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında yorum yapan her okur, yukarıda belirtilen kuralları, sitemizde yayınlanan Kullanım Koşulları'nı ve Gizlilik Sözleşmesi'ni peşinen okumuş ve kabul etmiş sayılır.

Bizlerle ve diğer okurlarımızla yorum kurallarına uygun yorumlarınızı, görüşlerinizi yasalar, saygı, nezaket, birlikte yaşama kuralları ve insan haklarına uygun şekilde paylaştığınız için teşekkür ederiz.

BU EKRANI KAPATMAK İÇİN TIKLAYIN!
SEN DE DÜŞÜNCELERİNİ PAYLAŞ! (0)
* Yorum kurallarını okumak için tıklayınız!