ECB faiz artırarak nereye koşuyor?
1998’de kurulan Avrupa Merkez Bankası ECB şimdiye kadarki en yüksek faiz artırımını yaptı. Politika faizini artırmaya 11 yıl sonra yüzde 0.50 puanla temmuz ayında başlayan ECB dün de faizi yüzde 0.75 yükseltti. Faiz artırımları iki toplantıdan fazla ama beş toplantıdan az zaman alacağını belirten Başkan Lagarde “Bir sonraki faiz artışının 75 baz puan olması gerekmiyor, bu kural değil” dedi.
➔Gerek artırılan faizin aynı oranda olması gerekse yapılan açıklamalarla ECB, Fed’in arkasından gittiği ve İngiltere Merkez Bankası’nı da sayarsak faiz otobanına çıkan üçüncü merkez bankası oldu.
➔Faizde beklentiler daha çok yüzde 0.75 artırılacağı yönündeydi. Temmuz ayında olduğu gibi ECB faizi beklentinin üst sınırında artırım yaptı. Bunu yaparken de yüzde 9.1’lik enflasyona vurgu yaptı.
LAGARDE NE DEDİ?
➔Kısa vadede enflasyonun daha yükselebileceğini, kararlı adımlar atılması gerektiğini belirten ECB Başkanı Lagarde’ın konuşmasından önemli gördüğümüz cümleleri derledik:
➔ “Eğer veriler daha yüksek bir faiz artışına işaret ederse ECB bu artışı yapar.
➔Faizleri artırmaya devam etmeyi öngörüyoruz.
➔Enflasyona yönelik riskler yukarı, büyümeye yönelik riskler aşağı yönlü.
➔Ekonominin yılın kalanında büyük ölçüde yavaşlamasını bekliyoruz.
➔Yavaşlayan ekonomi işsizlikte artışa yol açabilir.
➔Baz senaryomuzda 2023’te negatif büyüme beklemiyoruz.
➔Artan gıda ve enerji fiyatları hala enflasyonu artırmakta, enflasyon yakın vadede daha da yükselebilir.
➔Euronun değer kaybı enflasyon baskılarını artırdı, fiyat baskıları daha fazla sektöre yayılıyor.
➔Yakın vadede petrol fiyatları daha ılımlı hale gelecek.
➔Para politikasında kararlarımızı veriye bağlı olmaya devam edecek.
➔Uygun olma koşulları sağlanırsa Aktarım Güvence Mekanizmasını (TPI) kullanmaya hazırız.”
NİSAN ÖNCESİ PİK NOKTA NEDEN ZOR?
➔Faizi tavandan artırmasına ve para biriminin değer kaybını izlediklerini belirtmesine karşılık dün Euro değer kaybından kurtulamadı.
➔Ancak iki toplantıda da beklentilerin üst sınırından faiz artırımı dikkat çekici. Banka’nın enflasyonla mücadele adına attığı bu adım çok itibar görmemiş gibi. Hem çok geç kaldığından dolayı hem de söylediklerini yapıp yapamayacağı şüpheli.
➔Çünkü Lagarde beklememesine veya öyle belirtmesine rağmen piyasalar aksini düşünüyor ve Avrupa’ya resesyon geliyor.
➔Sorun enflasyon ve domine edici faktör enerji krizi. Rusya gazi kesti. Kış geliyor. Fiyatlar daha yüksek yükselecek. Gaz kısıtlı. Üretim daralıyor.
➔Böyle bir ortamda enflasyonun düşmesi çok zor. Olsa olsa yükselecek ve yüzde 9.1’den çift haneli rakamlara çıkacak.
➔Yükseliş ve enerji kaynaklı baskı, Avrupa’da kış mevsiminin bitişine, nisan ayına kadar sürecek. Yani kış geçmeden enflasyonun pik noktasına ulaşılması zor.
ECB NE YAPMAK İSTİYOR?
➔Peki kış aylarında resesyon başlarsa ki bu güçlü ihtimal olarak önümüzde duruyor, enflasyonla mücadele ne olacak? Çift haneli enflasyon ve resesyon aynı anda yaşanacak.
➔Böyle bir tabloda Avrupa Merkez Bankası‘nın faiz artışında sonuna kadar gideceğine ihtimal verilmiyor.
➔Zaten İtalya, İspanya gibi zorda olan ekonomiler var. O aşamada yardım isteyeceklerdir ve bunun yapılması gerekecek. ECB parasal sıkılaştırmadan tahvil veya menkul kıymet almaya, faiz artırımından geri dönmeye zorlanacak.
➔ECB faizi hızla yukarı çekerek kış bastırmadan elini çabuk tutmak, yol almak istiyor. Resesyon ve fırtınalı havalarda kullanabileceği bir aracı olsun.
➔Banka faiz artırarak bunu hazırlık yaparken aynı zamanda enflasyonla mücadele içinde görülüyor. Daha çok enerji krizi kaynaklı bir enflasyona etkisi az olacak olsa da.
